China está soltando memoria DDR5 a cualquier precio y el mercado ha reaccionado en cuestión de días, en lo que parecía una corrección puntual de un día, y que se ha terminado convirtiendo en ventas agresivas en Shenzhen, con módulos cayendo hasta un 30% en una semana y operaciones cerrándose muy por debajo de lo visto días antes. No ha sido una rebaja progresiva, hablamos de liquidación directa, con distribuidores quitándose stock de encima para recuperar liquidez. ¿Está mostrando China lo que terminaremos viendo en el resto del planeta? ¿O solo es algo particular del país?
El foco está en Huaqiangbei, donde se concentra buena parte del comercio real de componentes en el país, y ahí es donde se ha visto el golpe, que, por otra parte, ojalá veamos algo así aquí también.
Las ventas de DDR5 en China se desploman para ciertos módulos o kits
El mejor ejemplo vuelve a ser los módulos DDR5 de 32 GB, los cuales rondaban los 3.000 RMB (375 euros) y ahora han pasado a caer entre 500 y 1.050 RMB, con precios incluso de 1.950 RMB (245 euros). Es un ajuste demasiado brusco como para ignorarlo, pero también demasiado localizado como para extrapolarlo sin contexto.
Aquí lo relevante no es solo la caída, sino el motivo que la ha permitido cuando el planeta está totalmente tensionado en memoria. Los propios vendedores hablan de debilidad en la demanda a corto plazo y necesidad de acelerar la rotación de inventario. El canal retail se ha quedado sin tracción tras meses de precios inflados, y cuando el consumo se frena, el mercado chino responde como suele hacerlo: bajadas rápidas y sin margen para sostener precios artificiales. Nadie quiere perder dinero, no hay compradores, el usuario se está guardando, y con razón, su dinero.
Cuando tensas la cuerda hasta el límite, al final, se acaba rompiendo, y con la memoria se ha jugado por encima de ahí, y en este lado del mundo todavía lo sufrimos.
La acumulación de unidades se tiene que liquidar, a raíz de ahí, la nada
Esto no significa que la DDR5 haya perdido valor de golpe, significa que el stock acumulado en el canal empieza a sobrar en China, y cuando sobra, hay ventas por doquier. Además, hay otro factor clave: el ecosistema de Shenzhen no funciona como el mercado de contratos de grandes fabricantes, funciona con liquidez inmediata, especulación y rotación constante. Por eso los movimientos son tan violentos y difíciles de replicar fuera de China, por eso no lo estamos viendo en Europa, Corea, Japón o EE.UU., simplemente no funcionamos así y no llegamos hasta ese punto.
En paralelo, algunas voces dentro de la industria apuntan a que esta corrección no cambia la tendencia de fondo, ya que la memoria sigue siendo un recurso crítico en centros de datos e Inteligencia Artificial, y la producción está cada vez más enfocada hacia ese segmento. Eso deja al mercado de consumo en una posición más débil, especialmente cuando el ritmo de compra no acompaña.
Si miramos fuera de China, las caídas existen, pero son mucho más suaves y no siguen este patrón de liquidación. Eso deja a Shenzhen como un termómetro adelantado, pero también como un entorno extremo que exagera los movimientos. Igualmente, el colapso en ventas ya se está sintiendo en nuestro continente y en nuestras tiendas, con caídas de dos dígitos. Nadie quiere pagar de más, y si esta es la nueva normalidad, entonces muchos saldrán del mercado para no volver en mucho tiempo.
Lo que estamos viendo no es el fin del ciclo, es un ajuste interno del canal chino, sin más, pero evidencia que tanto fuera como dentro del país hay gran parte de especulación. La pregunta es si esto se queda ahí o si termina filtrándose al resto del mercado en las próximas semanas, porque cuando China empieza con ventas de DDR5 baratas…